聚金联盟：加息板上钉钉了么？末日博士不这么认为

肖鸣跃

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聚金联盟：加息板上钉钉了么？末日博士不这么认为
　　
　　美国劳工部周二(12月15日)公布的数据显示11月末季调核心CPI月率为0.2%，美国潜在通胀压力为美
+ j( J4 ^/ w. B# Q5 ^# {联储本周开启10年的首次加息提供了更多的理由，高盛称美联储不会按既定路线行事。美国前财政部长萨
默斯等表示，美联储(Fed)的决策者们如果本周加息，可能会犯下难以补救的错误。
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　　本周四（12月17日）凌晨3点，美联储即将公布利率决议，值此关键时刻，美联储的官员已经密切关
6 D0 K9 i; e% F8 X! f9 h6 z注通胀相关的所有数据，从而为是否开启美国2006年以来的首次加息做出最后决定。
　　
* V- ?3 @0 e, y7 [' P$ E" s" _　　目前市场普遍认为美联储12月加息无悬念，关键在于美联储的加息途径如何。而美联储最终的加息步
$ d5 z0 _+ B+ {8 m" h) W5 _7 [0 i( H骤将有赖于经济的健康程度，小规模的利率上调料将造成财政紧缩的范围进一步扩大，以及市场和经济抵
0 Q& ~8 \: f0 T/ I, O0 m/ ]御这种紧缩的能力也将得到加强。
　　
8 H/ T& X# V6 Y. b  W6 V1 P　　总结主流市场观点，美联储应该是有三个步骤：12月加息，1月让市场稳定，然后再静观其变，最早
在3月16号下次会议之前，再考虑是否采取新一轮的加息行动。大舍=大得、小舍=小得、不舍=不得，吝啬
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* ~( a! V: |/ V0 X　　那么投资者面对的更大的问题是接下来会发生什么。高盛银行(GoldmanSachs)表示美联储官员在被问
, U& U2 i2 O0 T0 k4 R+ k! H- {到接下来政策走向时，口径非常不一，分别用到“缓慢”“爬升”“停止”等字眼来描述接下来可能的节
$ s$ r' j3 h2 J( t奏。美联储官员表示不会“机械地”进行政策的调整，而且因时制宜。
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) [" q1 d* Z& d4 ?, h: r/ [8 V) Y　　没人知道美联储会有什么样的动作，许多经济学家认为，美元大幅升值会影响美联储的步伐。坚挺的
美元可能会加剧制造业和石油业的痛苦。
　　
　　尽管通胀率只有0.2%，但外界普遍预计美联储将会开始上调基准利率。美国前财政部长萨默斯在迪拜
4 ^8 ~% v! y: Q' _接受采访时表示，经济前景、实现2%通胀目标的前景、以及金融市场的不确定性依然面临重大疑问；虽然
! u. l; \5 F9 r" D犯错难以避免，但犯下容易弥补的错误总比犯下难以补救的错误要好得多。
　　
. _4 S, f- B% h: V7 L9 _& ]　　萨默斯进一步称，如果决定推迟加息，那就可以通过随后的加息举措轻易地扭转由此可能带来的风险
0 {& I6 c; i' D. r9 B$ l7 n: O；但若这次决定加息以后，如果发现错了，那么补救起来就要困难得多。
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　　素有“末日博士”之称的经济学家鲁比尼也持有类似观点，其在迪拜接受采访时表示，假设美联储态
6 a' C" I$ ~8 y  O" |8 Y( e* L度偏谨慎，行动步伐缓慢，随后经济表现过强，且通胀抬头，那么美联储的行动步伐虽然落后了，但仍然
可以加快速度收紧政策。

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